近期，我们注意到一个显著的现象：越来越多的人开始关注资金的保值与增值问题，对此类问题的咨询量也明显上升。这种变化或许与疫情过后人们对资金安全感的降低有关。在经历了一系列全球性的突发事件和重大危机后，许多国家普遍采取的措施是量化宽松，即通过印钞票来不断释放流动性，这在专业术语中被称为量化宽松。

对于普通民众而言，这一现象的直接后果是手中的货币购买力不如以往。在全球央行实施量化宽松政策后，我们观察到商品和资产价格普遍上涨，尽管经济形势并不理想。这种现象的背后，归根结底是由于市场流动性过剩所导致的。

在这样的背景下，人们对资金保值增值的渴望愈发强烈，这完全是情理之中的事。为了实现资金的保值与增值，尤其是增值，投资理财变得至关重要。许多人都在思考如何进行投资理财？在我国，普通民众的投资渠道相对有限，其中最常见的方式无非是购房或投资股票。

然而，问题也随之而来。在当前这个时间节点，究竟应该选择购房还是投资股票呢？我将分享一下我的个人观点。

若选择购房，我首先假设你有足够的资金。作为一项投资，你的收益主要来自于租金收入和房价的上涨。根据目前的房价水平，全国住宅的净租金回报率大多在1-3%之间，其中2%以内的回报率较为常见，而达到3%则意味着你具备相当敏锐的洞察力。实际上，这个回报率并不比银行理财产品的收益高，甚至可能无法跑赢通胀。如果你是通过贷款购房，那么你的租金收入很可能无法覆盖房贷成本。

接下来，我们来探讨一下未来房价上涨的可能性。房价的走势主要受以下几个因素影响：城市化人口、收入增长、住房供应以及货币信贷政策。当然，还有其他一些因素，但我认为上述几点是最为关键的。从供求关系来看，我国住房市场整体上已实现供需平衡，过去因供不应求而引发的房价上涨动力已经消失。中国的城市化进程已从快速增长阶段过渡到缓慢增长阶段，这是城市化发展的规律，我在之前的讨论中已有提及相关数据，此处不再重复。

至于收入增长，其实也较为缓慢，尤其是在经济增长面临上行压力的情况下。最后，我们来看货币与信贷政策。货币政策和信贷政策虽然有所区别，但货币政策主要是由央行制定，而信贷的力度则由商业银行决定。这就是为什么有时货币政策看似宽松，但贷款仍然不易获得。实际上，当前国内的政策环境是限制资金流入房地产市场。因此，不论货币政策是收紧还是宽松，房地产融资都趋于紧张。

总结起来，房价上涨的动力几乎已经不复存在。

再来看股市。在股市中赚钱的逻辑并不复杂。我这里所说的赚钱，是基于投资而非投机的角度。你购买一只股票，收益主要来源于股息收入和股价上涨。在我国A股市场，其实有不少股息率较高的股票，例如一些银行股、高速公路股等，持有这些公司多年，股息率往往可以达到5%以上，年化5%的收益率在业界也算是不错的。

至于股价上涨，主要受估值水平和企业利润增长的影响。作为个人投资者，我们无法左右估值水平，但可以预见的是，在流动性宽松的环境下，估值水平往往会提升。因此，货币政策的宽松对股市上涨是有利的。至于企业利润的增长，我们可以通过深入研究来把握。即使在这方面有所不足，我们也可以选择购买一些宽指数基金，即ETF指数基金。只要股市整体上涨，这些指数基金也会随之上涨，除非你坚信国内股市将长期停留在3000点水平。

以上就是我的一些看法。实际上，在购房与投资股票之间，我确实有自己的倾向，结论也相当明确。不过，我的分析仅作为参考，并不构成具体的投资建议。