近几时期,我们明显察觉到公众对于资金保值与增值的需求日益增强,咨询此类问题的人群也呈现出上升趋势。这或许与疫情过后,人们对于资金安全的担忧有所增加有关。现在,许多人意识到,一旦全球发生所谓的“黑天鹅事件”或是重大危机,世界各国普遍采取的措施便是增发货币,以专业术语而言,便是量化宽松政策,不断注入流动性。
对于普通民众而言,这一政策直接的影响便是手中的货币相较于以往显得不再那么“值钱”。在全球央行实施量化宽松政策后,我们发现商品价格、金融资产的价格普遍出现上涨。尽管经济状况并非特别理想,但物价与金融资产价格却逆势攀升。归根结底,这都是因为市场中的货币供应量增加所致。
在这样的背景与认识下,公众对于资金保值增值的渴望变得十分正常。而要实现资金的保值与增值,尤其是增值,投资理财成为了不可或缺的一环。许多人都在思考如何进行投资理财?在我国,普通民众的投资理财渠道相对有限,其中最为关键的莫过于购房或是股票投资。
然而,问题也随之而来。在当前的形势下,我们究竟应该选择购房还是投资股票?以下是我个人的见解。
若选择购房,首先我要假设你有足够的资金购买。作为一项投资,你的收益主要来自于租金收入以及房价的上涨。根据目前的房价水平,全国住宅的净租金回报率大约在1%-3%之间,其中2%以下是比较常见的,而达到3%则需要极高的眼光。实际上,这个回报率甚至不如银行理财产品,更别提跑赢通胀了。如果你购房时使用了借贷资金,那么租金收入可能连偿还房贷的成本都无法覆盖。
接下来,我们来分析一下未来房价上涨的可能性。房价的涨跌主要由以下几大因素决定:城市化人口、收入增长、住房供应及货币信贷政策。当然,还有其他一些因素,但在我看来,这几点是决定性因素。从供求关系来看,我国住房市场整体上已趋于平衡,过去因供不应求而引发的房价上涨动力已基本消失。我国城市化进程也正从快速增长向缓慢增长过渡,这是城市化的自然规律,这一点我在之前的分析中已经提及过,此处不再赘述。收入的增长相对较为缓慢,尤其是在经济增长面临压力的情况下。最后,我们来看看货币与信贷政策。货币政策和信贷政策实际上是分开的,货币政策由央行决定,信贷力度则由商业银行决定。这就是为什么有时货币政策看似宽松,但贷款仍然不易的原因。实际上,我国当前的政策环境是不鼓励资金流入房地产市场的。因此,无论货币政策是收紧还是宽松,房地产融资都将趋于紧张。
综上所述,房价上涨的动力几乎已经消失。
再来看看股市。在股市中赚钱的逻辑其实并不复杂。这里所说的赚钱,是以投资的心态而非投机的心态来看待。你购买一只股票,其收益主要来自于股息收入和股价上涨。在我国A股市场,其实存在许多股息率较高的股票,例如一些银行股、高速公路股票等。持有这些公司多年,股息率甚至可以达到5%以上,年化5%的收益率也算相当不错。
至于股价上涨,主要受估值水平和企业利润上涨的影响。估值水平作为个人投资者,我们无法左右,也无法准确预测。然而,在流动性宽松的时期,估值水平往往会提升,因此,印钱的行为对股市上涨是有利的。至于企业利润的增长,我们可以通过深入研究来实现。即使无法深入研究,也可以购买一些宽指数基金,即ETF指数基金。只要股市整体上涨,这些指数基金也会随之上涨,除非你认为我国股市将永远停留在3000点。
以上就是我的一些看法。实际上,在购房与投资股票之间,我确实有所倾向,结论也十分明确。不过,我的分析仅供参考,并不作为具体的投资建议。