近期,我们明显感受到了公众对于资金保值增值的渴求日益增强,询问相关问题的咨询者也在不断增多。这种变化或许与疫情过后,公众对资金安全的担忧加剧有关。在当今世界,每当出现黑天鹅事件或是重大危机,各国普遍采取的措施往往是印钞票,即所谓的量化宽松,持续释放流动性。
对于普通民众来说,这一举措的直接后果就是手中的货币相对于以往变得更加“缩水”。全球央行的大规模“放水”使得各类商品的价格普遍攀升,尽管经济形势并不十分乐观,但物价和金融资产的价格却依然节节攀升。归根结底,这都是由于市场中的货币供应过剩所导致的。
在这样的背景下,人们对自己手中资金的保值增值产生强烈愿望是再正常不过的事。为了实现资金的保值与增值,尤其是增值,投资理财显得尤为关键。许多人都在思考如何操作?在我国,普通民众可供选择的理财渠道相对有限,其中最重要的莫过于房产投资或股票投资。
然而,问题随之而来。在当前的市场环境中,我们是要选择买房还是投资股票呢?以下是我的一些个人观点。
若选择购房,我首先假设你有足够的经济能力。作为一项投资,房产的收益主要来自于租金收入和房价的增值。根据当前的市场情况,全国住宅的净租金回报率大多在1-3%之间,其中2%以下较为普遍,而达到3%则堪称眼光独到。实际上,这样的回报率甚至不如银行理财产品,甚至难以跑赢通胀。若购房时使用了贷款,那么租金收入可能连支付房贷的成本都无法完全覆盖。
接下来,我们来分析一下未来房价上涨的可能性。房价的走势主要由城市化人口、收入增长、住房供应及货币信贷政策等因素决定。当然,还有其他一些因素,但我认为这些是主要的。从供求关系来看,我国住房市场总体上已经实现了供需平衡,过去由于供不应求而引发的房价上涨动力已经基本消失。城市化进程已经从快速增长转向缓慢增长,这是城市化发展的规律,这一点我在之前的讨论中已有阐述,此处不再赘述。收入的增长同样较为缓慢,尤其是在经济增长面临上行压力的情况下。至于货币与信贷政策,这两者实际上是分开的,货币政策由央行决定,而信贷规模则由商业银行掌握,这也是为什么货币政策宽松时,贷款仍然不易获得。实际上,当前我国的政策环境并不鼓励资金流入房地产市场。因此,不论货币政策和信贷政策是收紧还是宽松,房地产的融资环境都将趋紧。
综上所述,房价上涨的动力几乎已经不复存在。
再来看看股市。在股市中赚钱的逻辑并非复杂。我所指的赚钱是以投资的心态而非投机的心态。你购买一只股票,收益主要来自于股息收入和股价上涨。A股市场中有许多股息率较高的股票,例如一些银行股、高速公路股等,持有这些公司多年,股息率往往能达到5%以上,这样的年化收益率相当不错。
至于股价上涨,这主要取决于估值水平和企业利润的增长。估值水平作为个人投资者难以左右,也很难准确预测,但我们可以知道,在流动性宽松的情况下,估值水平往往会上升,因此,避免大规模印钱对股市上涨是有利的。至于企业利润的增长,我们还是可以通过深入研究来实现。如果不善长研究,可以选择购买一些宽基指数基金,即ETF指数基金。只要股市整体上涨,这些指数基金也会随之上涨,除非你认为国内股市将长期处于3000点以下。
以上就是我的一些看法,实际上,在购房与投资股票之间,我个人确实有所倾向,结论也相当明确。不过,我的分析仅供参考,并不能作为具体的投资建议。