近期，我们注意到公众对于资金保值与增值的渴求日益增强，询问此类问题的人数也在显著增加。这或许与疫情过后，人们对资金安全感的普遍下降有关。在面临全球范围内的不确定性和潜在的危机时，许多国家往往选择通过印钞来应对，这种做法在金融学术上被称作量化宽松，即不断向市场注入流动性。

对于普通民众而言，这种做法的直接后果是手中货币的实际购买力下降。全球央行的大规模“放水”之后，我们发现几乎所有商品的价格都在攀升，即便经济状况并不理想，物价和金融资产的价格却依然上涨。究其根本，这正是因为市场中的资金过于充裕。

在这样的背景下，人们对资金保值增值的渴望变得尤为合理。要想实现资金的保值与增值，尤其是增值，投资理财成为了不可或缺的手段。许多人都在思考如何操作？在我国，普通人可供选择的理财途径相对有限，其中最为普遍的选择无非是购房或投资股票。

然而，选择投资理财的具体方式并非易事。在当前的市场环境中，是选择购房还是投资股票？我将分享自己的见解。

若选择购房，首先假设你有足够的经济能力。作为一项投资，购房的收益主要来源于租金收入和房价的上涨。根据当前的市场状况，全国住宅的净租金回报率普遍在1-3%之间，其中2%以下较为常见，而达到3%则需要相当精准的判断。实际上，这样的回报率甚至不如银行理财产品，甚至难以跑赢通胀。若购房的资金中包含了借贷部分，那么租金收入可能无法完全覆盖房贷成本。

接下来，我们来分析未来房价上涨的可能性。房价的走势主要由城市化人口、收入增长、住房供应以及货币信贷政策等因素决定。当然，还有其他一些因素，但以下提到的几点是关键。从供求关系来看，全国住房市场已经基本实现了供需平衡，过去由于供不应求导致的房价上涨动力已经消失。中国的城市化进程已经从快速增长转向缓慢增长，这是城市化发展的自然规律，这一点我在之前的分析中已经阐述过，此处不再赘述。收入的增长同样相对缓慢，尤其是在经济增长面临压力的时期。最后，我们来看货币与信贷政策。货币政策和信贷政策是分开的，货币政策由央行决定，而信贷的发放力度则由商业银行决定。这也是为什么有时候央行实施宽松的货币政策，但市场贷款仍然较为紧张。实际上，当前国内的政策环境并不鼓励资金流入房地产市场。因此，无论货币政策和信贷政策是紧是松，房地产融资都趋向紧张。

综上所述，房价上涨的动力几乎已经消失。

再来看看股市。在股市中实现盈利的逻辑其实并不复杂。在此，我所谈论的盈利是以投资的心态而非投机的心态来考虑。购买股票的盈利主要来源于股息收入和股价上涨。A股市场中有许多股息率较高的股票，例如一些银行股、高速公路股票等。持有这些公司多年，股息率往往能保持在5%以上，年化5%的收益率算得上是相当可观的。

至于股价的上涨，主要受估值水平和企业利润增长的影响。估值水平作为个人投资者难以掌控和预测，但我们可以知道，在流动性宽松的时期，估值水平往往会上升。因此，央行不印钱的行为对股市上涨是有利的。至于企业利润的增长，我们也可以通过深入研究来把握。即便无法深入，我们也可以购买一些宽基指数基金，如ETF指数基金。只要股市整体上涨，这些指数基金也会随之上涨，除非你认为国内股市将长期维持在3000点以下。

以上就是我的一些看法。关于购房还是投资股票，我的倾向和结论已经十分明确。不过，我的分析仅作参考，不构成任何投资建议。