近期,我注意到公众对于资金保值增值的需求日益增长,咨询此类问题的人数也在不断增加。或许是由于疫情过后,人们对资金的安全感有所降低。现在,越来越多的人发现,一旦世界发生黑天鹅事件或遭遇重大危机,世界各国最常采取的措施就是印钞,这用专业术语来说就是量化宽松,即不断释放流动性。
对于普通民众而言,这一现象最直接的影响就是手中的货币不如以往“值钱”。在全球央行“放水”之后,我们发现,无论是商品价格还是金融资产的价格都在不断攀升。尽管经济形势并不十分乐观,但物价和金融资产价格却呈现出上涨趋势。究其原因,都是因为市场中货币供应量增加所致。
在这样的背景和认识下,大家对资金保值升值的关注也变得十分正常。想要实现资金的保值增值,尤其是增值,投资理财成为不可或缺的一环。许多人都在思考如何进行投资理财。在我国,普通人的投资理财渠道相对较少,最常见的方式无非是购房或投资股票。
然而,问题随之而来。在当前时点,我们究竟应该选择购房还是投资股票呢?下面,我将谈谈自己的观点。
首先,假设你有能力购房。作为投资,你的收益主要来源于出租租金和房价上涨。根据当前房价水平,全国住宅的净租金回报率在1-3%之间,其中2%以内的回报率较为普遍,而3%的回报率则属于较为罕见。实际上,这个回报率甚至不如银行理财产品的收益,更别提跑赢通胀了。如果你购房时使用了一部分贷款,那么你的出租租金可能无法完全覆盖房贷成本。
接下来,我们来分析一下未来房价上涨的可能性。房价是否上涨主要由以下几个因素决定:城市化人口、收入增长、住房供应及货币信贷政策。当然,还有一些其他因素,但我认为以下这几个因素是主要的。从供求关系来看,全国住房市场已基本实现整体平衡,过去因供不应求而导致的房价上涨动力已基本消失。中国的城市化进程已经从快速增长转向缓慢增长,这是城市化的自然规律,我之前也提到过相关数据,这里不再赘述。收入增长实际上也较为缓慢,尤其是经济增长进入上行压力区间后。最后,我们来看货币与信贷政策。货币政策和信贷政策实际上是分开的,货币政策由央行决定,而信贷力度则由商业银行决定。这就是为什么有时候货币政策宽松,但贷款依然不易获得。实际上,当前我国的政策环境并不鼓励资金流入房地产市场。因此,不管货币和信贷政策是收紧还是宽松,房地产的融资环境都将趋紧。
综上所述,房价上涨的动力几乎已经消失。
再来看股市。在股市赚钱的逻辑并不复杂。这里所说的赚钱是以投资的心态而非投机的心态。你购买一只股票,赚钱主要来源于两个方面:股息收入和股价上涨。在我国A股市场中,实际上存在许多股息率较高的股票,如一些银行股、高速公路股票等。持有这些公司多年,股息率甚至能在5%以上,年化5%的收益率也算相当不错。
至于股价上涨,主要受估值水平和企业利润上涨的影响。估值水平作为个人投资者无法左右,也很难预测。但众所周知,在流动性宽松的环境中,估值水平往往会抬高,因此印钱行为有利于股市上涨。至于企业利润上涨,我们还是可以通过努力研究来实现。如果不擅长研究,可以购买一些宽指数基金,如ETF指数基金。只要股市整体上涨,这些指数基金也会随之上涨,除非你认为国内股市将永远停滞在3000多点。
以上就是我的一些看法。实际上,在购房和投资股票之间,我个人确实有所倾向,结论也十分明确。但请注意,我的分析仅供参考,不作为投资建议。