在近期的时间里，我们明显感受到了一股强烈的趋势，那就是公众对资金保值增值的需求正日益增长，前来咨询这一问题的朋友也络绎不绝。这种变化或许与疫情过后人们对于资金安全的担忧有关。许多人开始意识到，一旦世界遭遇所谓的“黑天鹅事件”或是其他重大危机，各国普遍采取的应对措施就是通过印钞来释放流动性，这一行为在专业术语中被称为“量化宽松”。

对普通民众来说，这一现象最直接的影响就是手中的货币购买力逐渐减弱。全球央行释放大量流动性后，我们不难发现，无论是商品价格还是金融资产的价格都在持续攀升。尽管经济形势并不乐观，但物价和金融资产价格的上涨现象却屡见不鲜。归根结底，这一切都是因为市场中的货币供应量过多。

在这样的背景和认知下，人们对于资金保值增值的渴望变得十分正常。为了实现资金的保值和增值，尤其是增值，投资理财成为了一种不可或缺的手段。许多人都在思考，如何进行投资理财？在我国，普通人可选择的理财渠道相对有限，最主要的可能就是购房或股票投资。

然而，当面临投资理财的选择时，难题也随之而来。在当前的形势下，我们是选择购房还是投资股票呢？以下是我的一些个人观点。

首先，如果我们考虑购房，我首先假设你有足够的经济能力。作为一项投资，你的收益将来自于出租租金和房价的上涨。根据目前的市场情况，全国住宅的净租金回报率大约在1%-3%之间，其中2%以内的回报率较为普遍，而达到3%的回报率则需要对市场有非常敏锐的洞察力。实际上，这个回报率并不优于银行理财，甚至无法跑赢通胀。如果你是通过贷款购房，那么仅靠出租租金是难以覆盖房贷成本的。

接下来，我们来分析一下未来房价上涨的可能性。房价的走势受到多个因素的影响，主要包括城市化人口、收入增长、住房供应以及货币信贷政策。当然，还有其他一些因素，但以下提到的这几个因素是主要的。从供求关系来看，全国住房市场已经基本实现了供需平衡，过去由于供不应求导致的房价上涨动力已经基本消失。中国的城市化进程已从快速增长转向缓慢增长，这是城市化发展的规律，这一点我在之前的讨论中已经提到过，此处不再赘述。收入的增长同样较为缓慢，尤其是在经济增长面临上行压力的背景下。最后，我们来看货币与信贷政策，货币政策和信贷政策是分开的，货币政策由央行决定，而信贷力度则由商业银行掌握，这也是为什么有时候货币政策宽松，但贷款仍然不易获得。实际上，当前我国的政策环境并不鼓励资金流入房地产市场。因此，无论是货币政策收紧还是宽松，房地产的融资环境都将保持紧张。

总结来说，房价上涨的动力几乎已经消失殆尽。

那么，再来看看股市。在股市中赚钱的逻辑并不复杂。在此，我所说的赚钱是以投资的心态而非投机的心态来看待的。你购买一只股票，收益主要来源于两个方面——股息收入和股价上涨。在我国A股市场，其实存在许多股息率较高的股票，例如一些银行股、高速公路股票等。持有这些公司多年，股息率可以达到5%以上，这样的年化收益率其实相当不错。

至于股价上涨，这主要受到估值水平和企业利润的影响。估值水平作为个人投资者难以掌控和预测，但我们知道，在流动性宽松的时期，估值水平往往会上升，因此，适度宽松的货币政策有利于股市的上涨。至于企业利润的增长，我们可以通过深入研究来实现。即便研究有限，也可以选择购买一些宽指数基金，例如ETF指数基金。只要股市整体上涨，这些指数基金也会随之上涨，除非你坚信国内股市将长期停留在3000点水平。

以上就是我的一些看法。实际上，在购房和投资股票之间，我确实有所倾向，结论也相当明确。不过，我的分析仅供参考，并不构成投资建议。