近期,我们注意到,公众对于资金保值增值的关注度显著提升,咨询相关问题的群体也在不断扩大。这种现象或许与疫情之后人们对于资金安全感的下降有关。在许多人的眼中,一旦全球出现所谓的“黑天鹅事件”或是重大危机,各国普遍采取的措施就是通过量化宽松政策,即不断增发货币,释放流动性。
对于普通民众而言,这一现象的直接后果就是手中的货币相较于以往显得不那么“值钱”。在全球央行放宽货币政策的背景下,各种商品的价格都在上涨,尽管经济状况并不理想,但物价和金融资产的价格却呈现出上涨趋势。究其原因,无外乎是市场中的货币供应过剩。
在这样的背景和认知下,大家对于资金保值增值的渴望变得理所当然。为了实现资金的保值甚至增值,投资理财成为不可或缺的一环。许多人都在思考如何进行投资理财?在我国,普通百姓的投资理财渠道相对有限,最主要的可能就是房地产投资或是股票投资。
然而,问题也随之而来。在当前这个时间节点,究竟应该选择投资房产还是股票呢?以下是我的一些看法。
首先,如果我们选择投资房产,我假设你具备购买能力。作为一项投资,房产的收益主要来自于租金收入和房价的上涨。根据当前的市场行情,全国住宅的净租金回报率普遍在1-3%之间,而2%以内的回报率较为常见,若能实现3%的回报率,那可真是相当不错的眼光。实际上,这个回报率往往还不及银行理财产品的收益,甚至跑输通胀。若你是通过借贷购房,那么租金收入将难以覆盖房贷成本。
接下来,我们分析一下未来房价上涨的可能性。房价的走势受到多个因素的影响,主要包括城市化人口、收入增长、住房供应以及货币信贷政策等因素。当然,还有其他一些原因,但以下提到的这些是主要的因素。从供求关系来看,我国住房市场已基本实现供需平衡,过去因供不应求而引发的房价上涨动力已基本消失。我国的城市化进程已从快速增长转向缓慢增长,这是城市化发展的规律,这一点我在之前的分析中已有提及,此处不再赘述。收入增长也相对缓慢,尤其是在经济增长面临压力的情况下。至于货币与信贷政策,这两者实际上是分开的,货币政策由央行决定,而信贷力度则由商业银行掌握,这也是为什么有时货币政策虽然宽松,但贷款仍然不易获得。实际上,当前我国的政策环境并不鼓励资金流入房地产市场。因此,不论货币政策和信贷政策是收紧还是宽松,房地产融资都将趋于紧张。
综上所述,我认为房价上涨的动力几乎已经消失。
再来看股市。在股市中赚钱的逻辑其实并不复杂。我这里所说的赚钱,是以投资的心态而非投机的心态来看待。你购买一只股票,收益主要来源于股息收入和股价上涨。在我国A股市场,其实有很多股息率较高的股票,例如一些银行股、高速公路股票等,持有这些公司多年,股息率往往能超过5%,年化5%的收益率在市场上也算相当可观。
至于股价上涨,主要受估值水平和企业利润的影响。估值水平作为个人投资者很难预测和掌控,但我们可以知道,在流动性宽松的环境下,估值水平通常会提升。因此,央行不印钱的行为对股市上涨是有利的。至于企业利润的增长,我们还是可以通过深入研究来把握。即使无法深入研究,我们也可以购买一些宽指数基金,如ETF指数基金。只要股市整体上涨,这些指数基金也会随之上涨,除非你坚信国内股市将永远停滞在3000多点。
以上就是我的一些看法。实际上,在买房和投资股票之间,我确实有所倾向,结论也相当明确。不过,我的分析仅供参考,并不构成任何投资建议。