近期，我们明显感受到公众对于资金保值和增值的渴求日益强烈，咨询此类问题的人数也在持续攀升。这样的现象或许与疫情过后，公众对资金安全的担忧有所增加有关。大家似乎意识到，一旦世界面临“黑天鹅”事件或是重大危机，各国普遍采取的措施便是增发货币，也就是我们所说的量化宽松政策，不断注入流动性。

对于普通民众而言，这一政策最直接的影响便是手中的货币不如以往那样“值钱”。在全球央行释放大量流动性的背景下，我们观察到，无论是商品价格还是金融资产的价格，都在不断攀升。尽管经济状况并不理想，但物价与金融资产价格的上涨，归根结底是市场资金过剩的结果。

在这种背景下，人们对自己手中资金的保值增值产生强烈愿望是非常自然的。要实现资金的保值与增值，尤其是增值，投资理财成为了不可或缺的手段。那么，很多人都在思考，该如何进行投资理财？在我国，普通人的投资理财渠道相对有限，最主要的投资途径不外乎房地产或股票。

然而，问题也随之而来。在当前的时点上，是选择买房还是投资股票呢？以下是我个人的观点。

若选择购买房产，首先假设你有能力负担。作为一项投资，你的收益主要来自于租金收入和房价的上涨。以目前的市场情况来看，全国住宅的净租金回报率大约在1-3%之间，其中2%以下是比较常见的，而达到3%则非常不容易。实际上，这个回报率并不比银行理财产品更高，甚至可能无法跑赢通胀。如果购房时使用了借贷资金，那么租金收入将难以覆盖房贷成本。

接下来，我们分析一下未来房价上涨的可能性。房价的走势主要受到城市化人口、收入增长、住房供应以及货币信贷政策等因素的影响。当然，还有其他一些因素，但这里主要讨论这几个关键因素。从供求关系来看，全国住房市场已经基本实现供需平衡，过去由于供不应求而导致的房价上涨动力已经减弱。中国的城市化进程已经从高速增长转向缓慢增长，这是城市化发展的规律，这一点我在之前的分析中已有阐述，此处不再赘述。收入的增长也相对缓慢，尤其是经济增长面临上行压力时。至于货币和信贷政策，货币政策的制定由央行负责，而信贷政策的实施则由商业银行决定，这也是为何有时货币政策虽然宽松，但贷款依然不易获得。实际上，当前的政策环境并不鼓励资金流入房地产市场。因此，无论货币政策是收紧还是宽松，房地产的融资环境都将保持紧张。

综合以上分析，我们可以得出结论：房价上涨的动力几乎已经消失。

再来看股市。在股市中盈利的逻辑并不复杂。这里所说的盈利，是指以投资的心态而非投机的心态进行操作。你购买一只股票，盈利主要来源于股息收入和股价上涨。在A股市场，确实存在许多股息率较高的股票，例如一些银行股、高速公路股票等。持有这些公司多年，股息率往往能达到5%以上，年化5%的收益率可以说是相当不错的。

至于股价的上涨，主要由估值水平和企业利润增长决定。估值水平作为个人投资者，我们无法掌控也无法预测，但可以确定的是，在流动性宽松的时期，估值水平往往会上升，因此不印钱的行为对股市上涨是有利的。至于企业利润的增长，我们还可以通过深入研究来把握。即使研究不够深入，也可以选择购买一些宽指数基金，即ETF指数基金。只要股市整体上涨，这些指数基金也会随之上涨，除非你坚信国内股市将长期低迷在3000点附近。

以上就是我的一些看法。实际上，在买房还是投资股票的问题上，我确实有自己的倾向，结论也十分明确。不过，我的分析仅供参考，并不构成投资建议。