近期，我们观察到公众对资金保值增值的渴望日益强烈，询问相关问题的频率显著上升。这种变化或许与疫情带来的经济不确定性有关，导致人们对资金的安全性产生担忧。随着世界范围内黑天鹅事件和重大危机的频发，各国普遍采用的应对策略是量化宽松，即不断释放流动性，通过印钞来应对。

对于普通民众而言，这种做法直接导致手中的货币购买力下降。全球央行实施量化宽松政策后，我们明显看到商品和服务价格普遍上涨，尽管经济形势并不乐观。究其原因，市场流动性过剩是导致物价和金融资产价格上涨的根本原因。

在这样的市场背景下，人们开始关注资金的保值和增值问题便显得顺理成章。为了实现资金的保值和增值，尤其是增值，投资理财变得至关重要。很多人都在思考如何进行投资理财。在我国，普通人的理财渠道相对有限，最主要的投资途径无疑是房地产或股票市场。

然而，问题随之而来。在当前时点，是选择投资房地产还是股票呢？以下是我的一些看法。

首先，假设你有能力购买房产。作为投资，你将获得租金收入和房价增值带来的收益。根据当前房价水平，全国住宅的净租金回报率一般在1-3%之间，其中2%以下较为常见，达到3%则意味着你需要具备较高的投资眼光。实际上，这个回报率并不优于银行理财产品，甚至可能无法跑赢通胀。若你购买房产的资金中有部分是借贷的，那么租金收入可能无法覆盖房贷成本。

接下来，我们来分析未来房价上涨的可能性。房价上涨主要受以下因素影响：城市化人口、收入增长、住房供应以及货币信贷政策。当然，还有其他一些因素，但以下提到的几个是主要因素。从供求关系来看，全国住房市场已基本实现供需平衡，过去因供不应求而推动房价上涨的动力已基本消失。中国城市化进程已经从快速增长转向缓慢增长，这是城市化发展的规律，我之前已经提到过相关数据，此处不再赘述。收入增长实际上也较为缓慢，尤其是在经济增长进入上行压力区间后。最后，我们来看货币与信贷政策。货币政策和信贷政策是分开的，货币政策由央行决定，而信贷力度由商业银行决定。这就是为什么有时候货币政策宽松，但贷款依然不易。实际上，当前的政策环境并不鼓励资金流入房地产市场。因此，无论货币政策和信贷政策是收紧还是宽松，房地产融资都将趋于紧缩。

总结一句，房价上涨的动力几乎已经消失。

再来看看股市。在股市赚钱的逻辑其实并不复杂。这里所说的赚钱是指以投资心态而非投机心态。你购买一只股票，收益主要来自股息收入和股价上涨。A股市场中有许多股息率较高的股票，例如一些银行股、高速公路股票。持有这些公司多年，股息率可能达到5%以上，年化5%的收益率也算相当不错。

至于股价上涨，主要由估值水平和企业利润增长决定。估值水平作为个人投资者很难掌控和预测，但我们可以知道，在流动性宽松的情况下，估值水平会提升，因此，宽松的货币政策有利于股市上涨。至于企业利润增长，我们可以通过深入研究来实现。即使做不到，也可以购买一些宽指数基金，即ETF指数基金。只要股市整体上涨，这些指数基金也会上涨，除非你认为国内股市将永远停留在3000多点。

以上就是我的一些看法。关于是投资房地产还是股票，我个人确实有所倾向，结论也很明确。但请注意，我的分析仅供参考，不作为投资建议。