在近期，我们注意到公众对于资金保值与增值的需求日益增长，对此类问题的咨询者也日益增多。这种现象或许可以归因于疫情过后，人们对于资金安全感的降低。在当前国际环境下，每当世界遭遇所谓的“黑天鹅事件”或是重大危机，世界各国普遍采取的措施便是通过量化宽松政策，即不断增发货币，以此来释放流动性。

对普通民众而言，这一政策的最直接影响就是手中的货币购买力下降。全球央行大规模释放流动性之后，我们发现市场上的商品价格和金融资产价格普遍呈现上涨趋势。尽管经济状况并不理想，但物价和金融资产的价格却逆势而上，究其根本，是因为市场中的货币供应量增加。

在这种背景和认识下，人们对于资金保值升值的关注变得十分自然。为了实现资金的保值与增值，尤其是增值，投资理财成为了一种不可或缺的手段。许多人都在思考如何进行投资理财？在我国，普通民众可供选择的理财渠道相对有限，最常见的方式无非是购房或是股票投资。

然而，问题也随之而来。在当前的时点上，进行投资理财，是选择买房还是投资股票呢？以下是我的一些看法。

首先，若选择购房，我们首先要假设你有足够的购买力。作为一项投资，你的收益主要来自于房屋出租的租金和房价的上涨。根据目前的市场情况，全国住宅的净租金回报率普遍在1-3%之间，其中2%以下较为常见，而达到3%则需具备较高的眼光。实际上，这样的回报率并不优于银行理财产品，甚至无法跑赢通货膨胀。若购房时部分资金是通过贷款获得的，那么出租租金很可能会不足以覆盖房贷成本。

接下来，我们来分析一下未来房价上涨的可能性。房价的上涨主要由城市化人口、收入增长、住房供应以及货币信贷政策等因素决定。当然，还有其他一些因素，但在我看来，这些是主要的影响因素。从供求关系来看，我国住房市场已经基本实现了供需平衡，过去因供不应求而引发的房价上涨动力已基本消失。我国的城市化进程也正从快速增长转向缓慢增长，这是城市化发展的必然规律，这一点我在之前的讨论中已经提到，此处不再赘述。收入增长实际上也相对缓慢，尤其是在经济增长面临上行压力的背景下。最后，我们来看货币与信贷政策。货币政策和信贷政策是两个独立的概念，货币政策由央行决定，而信贷力度则由商业银行掌握，这也是为什么货币政策宽松时，贷款仍然难以获得的原因。实际上，当前国内的政策环境并不鼓励资金流入房地产市场。因此，不论货币政策是收紧还是宽松，房地产融资都将趋于紧缩。

综上所述，房价上涨的动力几乎已经消失。

再来看看股市。在股市中盈利的逻辑其实并不复杂。我这里所说的盈利，是以投资的心态而非投机的心态来讨论。你购买一只股票，盈利主要来源于股息收入和股价上涨。在我国A股市场中，确实存在许多股息率较高的股票，例如一些银行股、高速公路股票等。持有这些公司多年，股息率甚至可以达到5%以上，这样的年化收益率其实相当不错。

至于股价上涨，主要受估值水平和企业利润上涨的影响。估值水平作为个人投资者，我们很难决定和预测，但我们可以了解到，在流动性宽松的时期，估值水平通常会提升，因此，央行不放钱的行为有利于股市的上涨。至于企业利润的增长，我们可以通过深入研究来实现。即使不尽如人意，我们也可以选择购买一些宽指数基金，如ETF指数基金。只要股市整体上涨，这些指数基金也会相应上涨，除非你坚信我国股市将长期低迷在3000点附近。

以上就是我的一些观点。实际上，在购房与投资股票之间，我确实有所倾向，结论也十分明确。不过，我的分析仅供参考，不作为具体的投资建议。