近期，我们注意到公众对于资金保值和增值的渴求日益增强，咨询此类问题的人数也显著上升。这种现象或许与疫情带来的经济波动有关，毕竟疫情过后，许多人对于资金的安全性产生了更多的担忧。在全球范围内，每当出现所谓的“黑天鹅”事件或是重大危机时，各国普遍采取的措施就是通过量化宽松政策，即不断增发货币，以释放流动性。

对于普通民众而言，这一现象的直接后果就是手中的货币价值相对下降。在全球央行实施量化宽松政策后，我们发现无论是商品价格还是金融资产的价格都在上涨，尽管经济状况并不乐观。归根结底，这一切都是由于市场中货币供应量增加所导致的。

在这样的背景下，公众对于资金保值增值的思考变得十分自然。为了实现资金的保值与增值，尤其是增值，投资理财变得不可或缺。许多人都在思考如何进行投资理财？在我国，普通人的投资理财渠道相对有限，最主要的选择无非是房地产投资或是股票投资。

然而，问题随之而来。在当前的市场环境下，是选择购房还是投资股市？以下是我的一些个人观点。

首先，如果选择购房，我必须假设你有足够的经济能力。作为一项投资，你的收益将来自于租金收入和房价的上涨。根据当前的市场行情，全国住宅的净租金回报率大约在1-3%之间，其中2%以下的回报率较为普遍，而达到3%则需具备相当好的眼光。实际上，这样的回报率并不优于银行理财产品，甚至可能跑输通胀。如果购房资金中包含贷款部分，那么租金收入可能无法完全覆盖房贷成本。

接下来，我们来分析一下未来房价上涨的可能性。房价的走势受多种因素影响，主要包括城市化人口、收入增长、住房供应以及货币信贷政策等。当然，还有其他一些因素，但在此仅着重提及这些主要因素。从供求关系来看，全国住房市场基本实现了供需平衡，过去因供不应求而导致的房价上涨动力已基本消失。中国城市化进程已从快速增长转向缓慢增长，这是城市化发展的规律，这一点我在之前的分析中已有提及，此处不再赘述。收入增长同样较为缓慢，尤其是在经济增长面临压力的区间。至于货币和信贷政策，这两者实际上是分开的，货币政策由央行决定，而信贷规模则由商业银行掌握，这也是为什么即使货币政策宽松，贷款依然可能不易获得。实际上，当前的政策环境并不鼓励资金流入房地产市场。因此，无论货币政策是收紧还是宽松，房地产融资都将面临一定的压力。

综上所述，房价上涨的动力几乎已经消失。

再来看股市。在股市中实现盈利的逻辑并不复杂。我这里所说的盈利是以投资的心态而非投机的心态来考虑的。你购买一只股票，盈利主要来源于股息收入和股价上涨。在A股市场，实际上存在着许多股息率较高的股票，例如一些银行股、高速公路股票等。持有这些公司多年，股息率甚至可以达到5%以上，这样的年化收益率是相当不错的。

至于股价上涨，这主要受估值水平和企业利润增长的影响。估值水平作为个人投资者难以掌控和预测，但我们可以知道，在流动性宽松的时期，估值水平往往会上升，因此不进行货币投放的行为对股市上涨是有利的。至于企业利润的增长，我们可以通过深入研究来把握。如果实在难以抉择，可以购买一些宽指数基金，即ETF指数基金。只要股市整体上涨，这些指数基金也会随之上涨，除非你坚信国内股市将长期处于低位。

以上就是我的一些看法。实际上，在购房与投资股市之间，我个人确实有所倾向，结论也相当明确。不过，我的分析仅供参考，并不构成具体的投资建议。