近期,我们注意到,公众对于资金保值增值的需求愈发迫切,询问相关问题的频率也在显著提升。这种现象或许可以归因于疫情过后,人们对资金安全的担忧有所增加。不少人在全球范围内出现突发性事件或是重大危机时,发现各国普遍采取的措施便是通过量化宽松,即持续增加货币供应量,来应对这些挑战。
对于普通民众而言,这一政策的最直接影响便是手中的货币购买力下降。在全球央行大规模释放流动性的背景下,各类商品的价格都在不断攀升。尽管经济形势并不乐观,但物价和金融资产价格却呈现上涨趋势,其根本原因在于市场中的资金过多。
在这种背景和认知下,人们对资金保值增值的渴望自然是可以理解的。要实现资金的保值增值,尤其是增值,投资理财成为了不可或缺的一环。许多人都在思考如何进行投资理财。在我国,普通人的投资理财渠道相对有限,主要途径无外乎购房或是股票投资。
然而,问题也随之而来。在当前的时间节点,是选择投资房产还是股票呢?以下是我个人的见解。
若选择购房,我首先假设你有足够的经济能力。作为一项投资,房产的收益主要来自于租金收入和房价的上涨。根据目前的市场情况,全国住宅的净租金回报率大多在1-3%之间,普遍情况下不超过2%,而达到3%的回报率则非常少见。实际上,这样的回报率甚至不如银行理财产品,且难以跑赢通胀。若购房资金中包含借贷部分,那么租金收入很可能不足以覆盖房贷成本。
接下来,我们来分析一下未来房价上涨的可能性。房价的走势主要受以下几方面因素影响:城市化进程、收入增长、住房供应以及货币信贷政策。当然,还有其他一些影响因素,但以下提到的几个是决定性因素。从供求关系来看,全国住房市场已经基本实现供需平衡,过去由于供不应求导致的房价上涨动力已经消失。中国的城市化进程已经从高速增长转向缓慢增长,这是城市化发展的规律,这一点我在之前的分析中已经提到,这里不再赘述。收入增长速度相对较慢,尤其是在经济增长面临上行压力的情况下。最后,我们关注货币与信贷政策。货币政策和信贷政策是分开的,货币政策由央行决定,信贷力度则由商业银行决定。这也是为何有时候货币政策虽然宽松,但贷款依然不易获得。实际上,当前国内政策环境是限制资金流入房地产市场的。因此,无论货币政策和信贷政策是收紧还是宽松,房地产融资都将趋紧。
综上所述,房价上涨的动力几乎已经消失。
再来看看股市。在股市中实现盈利的原理其实并不复杂。我这里所说的盈利是指投资心态下的收益,而非投机心态。购买股票的盈利主要来源于股息收入和股价上涨。A股市场中有许多股息率较高的股票,如一些银行股、高速公路股票等。持有这些公司多年,其股息率往往能达到5%以上,年化5%的收益率也是一个相当不错的回报。
至于股价上涨,主要受估值水平和企业利润增长的影响。估值水平作为个人投资者难以掌控和预测,但我们可以观察到,在流动性宽松的时期,估值水平往往会上升,因此,避免大量印钱的行为有利于股市上涨。至于企业利润的增长,我们可以通过深入研究来把握。如果觉得研究难度较大,可以选择投资宽指数基金,即ETF指数基金。只要股市整体上涨,这些指数基金也会随之上涨,除非你坚信国内股市将长期徘徊在3000点以下。
以上便是我的观点。在购房与投资股票之间,我确实有自己的倾向,结论也相当明确。不过,我的分析仅供参考,不作为具体的投资建议。