在近期，我们观察到公众对于资金保值与增值的渴望日益增强，前来咨询此类问题的人数也显著上升。这或许与疫情过后，人们对资金安全的顾虑加剧有关。许多人发现，每当全球出现所谓的“黑天鹅”事件或是重大危机时，世界各国普遍采取的应对措施便是大规模印钞，也就是我们所说的量化宽松政策，不断向市场注入流动性。

对于广大民众而言，这种政策直接的影响便是手中的货币相较于以往显得“缩水”了。在全球央行持续“放水”的背景下，我们发现各种商品的价格都在攀升，尽管经济状况并不理想，但物价和金融资产的价格却普遍上涨。究其原因，归根结底是市场中的货币量过多。

在这样的背景和认知下，大家对资金的保值增值产生关注是理所当然的。若想实现资金的保值与增值，尤其是增值，投资理财便成为不可或缺的一环。许多人都在思考如何操作？在我国，普通人的投资理财渠道相对有限，其中最重要的无非是购房或是股票投资。

然而，问题随之而来。在当前这个时点，我们面临着一个抉择：是选择购房还是投资股票？以下是我的一些见解。

若选择购房，首先我要假设你有能力承担。从投资的角度来看，你的收益将来源于租金收入和房价的上涨。以当前房价为参考，全国住宅的净租金回报率普遍在1-3%之间，2%以下则是常态，而达到3%则需要非常出色的眼光。实际上，这样的回报率甚至不如银行理财产品，甚至跑不赢通胀。若购房时部分资金是通过借贷得来，那么租金收入可能无法完全覆盖房贷成本。

接下来，我们来探讨一下未来房价上涨的可能性。房价的涨跌主要由城市化人口、收入增长、住房供应及货币信贷政策等因素决定。当然，还有其他一些因素，但以下提及的这些是主要考虑的因素。从供求关系来看，全国住房市场已基本实现供需平衡，过去由于供不应求导致的房价上涨动力已基本消失。中国的城市化进程已从快速增长逐渐过渡到缓慢增长，这是城市化发展的规律，这一点我在之前的分析中已经提及，此处不再赘述。收入的增长速度也相对较慢，尤其是在经济增长面临上行压力的情况下。最后，我们来看看货币与信贷政策。货币政策和信贷政策是分开的，货币政策由央行决定，而信贷力度则由商业银行决定，这也是为什么在货币政策宽松的情况下，贷款仍然不是那么容易获得。实际上，目前国内的政策环境并不鼓励资金流入房地产市场。因此，无论货币和信贷政策是收紧还是宽松，房地产的融资都将保持紧缩状态。

综上所述，房价上涨的动力几乎已经消失。

再来看看股市。在股市中赚钱的原理其实并不复杂。我这里所说的赚钱是基于投资的心态，而非投机的心态。购买股票，盈利主要来源于股息收入和股价上涨。A股市场中有许多股息率较高的股票，例如一些银行股、高速公路股票等。持有这些公司多年，其股息率往往可以达到5%以上，5%的年化收益率其实是一个相当不错的回报。

至于股价上涨，主要受估值水平和企业利润增长的影响。估值水平作为个人投资者难以掌控和预测，但我们可以知道，在流动性宽松的时期，估值水平往往会提高，因此停止印钱的行为对股市上涨是有利的。至于企业利润的增长，我们也可以通过深入研究来把握。即使研究不深入，我们也可以购买一些宽指数基金，如ETF指数基金。只要股市整体上涨，这些指数基金也会随之上涨，除非你坚信国内股市将长期处于3000点以下。

以上便是我的观点。实际上，在购房与投资股票之间，我确实有自己的倾向，结论也是显而易见的。不过，我的分析仅供参考，并不构成具体的投资建议。