近期,我们注意到公众对于资金保值和增值的需求日益增长,询问相关问题的频率也显著提升。这一现象或许与疫情过后人们对于资金安全的担忧有关。随着全球范围内各类突发事件或重大危机的频发,许多国家普遍采取的措施是印钞票,即量化宽松政策,以此来持续释放流动性。
对于广大民众而言,这一政策直接的影响便是手中的货币购买力相较以往有所下降。在全球央行实施量化宽松政策后,我们发现各类商品的价格普遍上涨,尽管经济状况并不理想,但物价和金融资产的价格却呈现出上升趋势。归根结底,这都是市场流动性过剩所导致的。
在这样的背景和认知下,公众对于资金保值增值的思考变得尤为迫切。为了实现资金的保值与增值,尤其是增值,投资理财成为了不可或缺的一环。众人都在思考如何操作?在我国,普通民众可供选择的理财途径相对有限,最主要的投资方式不外乎房产投资或是股票投资。
然而,难题随之而来。在当前的市场环境下,是选择投资房产还是股票呢?以下是我个人的见解。
若选择投资房产,我首先假设你有足够的购买能力。作为投资手段,房产收益主要来源于租金收入和房价上涨。根据目前的房价水平,全国住宅的净租金回报率大约在1-3%之间,其中2%以下的回报率较为常见,而达到3%则需具备较高的眼光。实际上,这样的回报率并不优于银行理财产品,甚至可能跑输通胀。若购房资金中包含借贷部分,那么租金收入可能难以覆盖房贷成本。
接下来,我们分析一下未来房价上涨的可能性。房价走势受多种因素影响,主要包括城市化人口、收入增长、住房供应及货币信贷政策等。当然,还有其他一些因素,但以下提到的这几个因素是决定性的。从供求关系来看,全国住房市场已基本实现供需平衡,过去因供不应求而推高房价的动力已基本消失。我国的城市化进程已从快速增长转向缓慢增长,这是城市化发展的必然规律,这一点我在之前的分析中已有提及,此处不再赘述。收入增长速度也相对较慢,特别是在经济增长面临压力的情况下。至于货币与信贷政策,货币政策由央行制定,信贷力度则由商业银行决定,这也是为什么即便货币政策宽松,贷款依然不易获得。实际上,当前的政策环境并不鼓励资金流入房地产市场。因此,无论货币政策是收紧还是宽松,房地产融资都将保持紧缩态势。
综上所述,房价上涨的动力几乎已经不复存在。
再来看股市。股市投资赚钱的逻辑并不复杂。在此,我所指的赚钱是以投资的心态而非投机的心态来看待。你购买股票,收益主要来源于股息收入和股价上涨。在A股市场中,确实存在不少股息率较高的股票,如一些银行股、高速公路股等。持有这些公司多年,其股息率甚至可以达到5%以上,年化5%的收益率在市场上已属不俗。
至于股价上涨,主要受估值水平和企业利润增长的影响。估值水平作为个人投资者难以掌控和预测,但在流动性宽松的环境中,估值水平往往会上升,因此,不印钱的行为有利于股市的上涨。至于企业利润的增长,我们还是可以通过深入研究来实现。如果觉得力不从心,可以选择购买宽基指数基金,即ETF指数基金。只要股市整体上涨,这些指数基金也会随之上涨,除非你坚信国内股市将长期维持在3000点水平。
以上就是我的一些看法。实际上,在买房与投资股票之间,我个人确实有所偏向,结论也相当明确。不过,我的分析仅供参考,并不构成投资建议。