近期，我们注意到公众对于资金保值增值的关切日益增强，咨询此类问题的人数也在持续上升。这种变化或许与疫情带来的经济不确定性有关，导致人们对资金的安全感降低。在当前的国际环境下，每当发生所谓的“黑天鹅事件”或是重大危机，全球各国普遍采取的措施之一便是通过量化宽松政策，即不断释放货币流动性，以此来应对。

对于普通民众而言，这一现象的直接后果是手中的货币购买力下降。在全球央行实施量化宽松之后，市场中的货币量增多，导致各类商品的价格普遍上涨。尽管经济状况并不理想，但物价和金融资产的价格却呈现出上升趋势，其根本原因在于市场流动性过剩。

在这样的背景和认识下，公众对资金保值增值的渴望变得尤为合理。为了实现资金的保值增值，尤其是增值，投资理财成为不可或缺的一环。许多人开始思考如何进行投资理财？在我国，普通民众的投资渠道相对有限，主要的选择不外乎房地产投资和股票市场投资。

然而，问题随之而来。在当前的市场环境下，究竟是选择投资房产还是股票？以下是我的一些看法。

若选择投资房产，首先需假设你有足够的经济能力。作为投资手段，房产的收益主要来自于出租租金和房价的上涨。根据目前的市场状况，全国住宅的净租金回报率普遍在1-3%之间，其中2%以下较为常见，而达到3%则需具备相当敏锐的判断力。实际上，这样的回报率并不优于银行理财产品，甚至难以跑赢通货膨胀。若购房资金中有部分是通过借贷所得，那么仅靠出租租金是难以覆盖房贷成本的。

接下来，我们分析一下未来房价上涨的可能性。房价的走势主要受城市化人口、收入增长、住房供应以及货币信贷政策等因素影响。当然，还有其他一些因素，但以下提及的这几个是决定性的。从供求关系来看，我国住房市场已经基本实现供需平衡，过去因供不应求而推高房价的动力已经不复存在。我国的城市化进程已从快速增长转向缓慢增长，这是城市化发展的规律，这一点我在之前的分析中已有提及，此处不再赘述。收入的增长速度也相对缓慢，尤其是经济增长进入上行压力区间后。至于货币和信贷政策，货币政策由央行决定，信贷力度则由商业银行掌控，这也是为何在货币政策宽松的情况下，贷款依然不易获得。实际上，我国目前的政策环境是限制资金流入房地产。因此，无论货币政策和信贷政策是收紧还是宽松，房地产融资都将保持紧缩态势。

综上所述，房价上涨的动力几乎已经消失。

再来看股票市场。在股市中获取收益的逻辑并不复杂。在此，我所指的收益是以投资的心态而非投机的心态来衡量。投资股票的收益主要来自于股息收入和股价上涨。在我国A股市场，其实存在不少股息率较高的股票，例如一些银行股、高速公路股票等。持有这些公司多年，其股息率往往能达到5%以上，年化5%的收益率在市场上算是相当不错的了。

至于股价上涨，这主要受估值水平和企业利润增长的影响。估值水平作为个人投资者难以掌控和预测，但我们可以知道，在流动性宽松的环境下，估值水平往往会上升。因此，央行不印钱的行为对股市上涨是有利的。至于企业利润的增长，我们还可以通过深入研究来把握。即使研究有限，也可以考虑购买一些宽指数基金，即ETF指数基金。只要股市整体上涨，这些指数基金也会随之上涨，除非你认为我国股市将长期低迷在3000点以下。

以上就是我的一些观点。实际上，在购房和投资股票之间，我个人确实有所倾向，结论也相当明确。不过，我的分析仅供参考，不作为具体的投资建议。