买房还是炒股?资产配置,明智之选

近期,我注意到公众对于资金保值增值的需求日益增强,前来咨询这一问题的朋友也明显增多。或许是由于疫情的影响,大家对资金的安全性产生了担忧。在此背景下,许多人意识到,一旦世界发生黑天鹅事件或重大危机,各国普遍采取的措施就是通过印钞票,即量化宽松政策,不断释放流动性。

对于普通民众而言,这一政策带来的直接影响就是手中的货币不再像以往那样“值钱”。全球央行实施量化宽松后,我们发现各种商品的价格都在上涨,尽管经济状况并不理想,但物价和金融资产的价格却都在攀升。究其原因,无疑是市场中的货币量增加所致。

在这样的背景和认知下,大家对资金保值增值的渴望也就变得理所当然。要想实现资金的保值和增值,尤其是增值,投资理财无疑是必经之路。许多人都在思考如何操作?在我国,普通人的投资理财渠道相对有限,最主要的无非就是购房或投资股票。

然而,问题来了。在当前这个时间节点,是去买房还是投资股票呢?下面,我将谈谈自己的看法。

首先,假设你有能力购买房产。作为投资,你的收益主要来源于出租租金和房价上涨。根据当前房价,全国住宅的净租金回报率大约在1-3%之间,2%以下较为常见,而达到3%则需具备较高的眼光。实际上,这个回报率甚至不如银行理财产品,甚至难以跑赢通胀。如果你购房时使用了贷款,那么出租租金可能无法覆盖房贷成本。

接下来,我们来分析一下未来房价上涨的可能性。房价上涨主要受以下几个因素影响——城市化人口、收入增长、住房供应以及货币信贷政策。当然,还有其他一些因素,但这里只提及几个主要因素。从供求关系来看,我国住房市场已经基本实现供需平衡,过去因供不应求而引发的房价上涨动力已经消失。中国的城市化进程已经从快速增长过渡到缓慢增长,这是城市化发展的规律,之前我也提到过相关数据,这里不再赘述。收入的增长也相对缓慢,尤其是经济增长进入上行压力区间后。最后,我们来看货币与信贷政策。货币政策和信贷政策实际上是分开的,货币政策由央行决定,而信贷力度则由商业银行决定,这就是为什么有时候货币政策宽松,但贷款仍然不易。实际上,我国当前的政策环境并不鼓励资金流入房地产市场。因此,不管货币政策和信贷政策是收紧还是宽松,房地产融资都趋于紧张。

综上所述,房价上涨的动力几乎已经消失。

再来看看股市。在股市赚钱的逻辑并不复杂。这里所说的赚钱是以投资的心态,而非投机。你购买一只股票,收益主要来源于股息收入和股价上涨。A股市场中有许多股息率较高的股票,例如一些银行股、高速公路股票等。持有这些公司多年,股息率可达5%以上,年化5%的收益率也算相当不错。

至于股价上涨,主要受估值水平和企业利润增长的影响。估值水平作为个人投资者难以决定和预测,但我们可以知道,在流动性宽松的时期,估值水平会上升,因此,央行不印钱的行为有利于股市上涨。至于企业利润增长,我们也可以通过研究来提高自己的投资水平。即使研究不深入,我们也可以购买一些宽指数基金,即ETF指数基金。只要股市整体上涨,这些指数基金也会上涨,除非你认为我国股市将长期处于3000点以下。

以上就是我的一些看法。实际上,购房还是投资股票,我确实有所倾向,结论也相当明确。然而,我的分析仅供参考,不作为投资建议。

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