近期，我们观察到公众对于资金保值增值的需求呈现出显著上升的趋势，咨询相关问题的数量也在持续增加。这一现象或许与疫情过后人们对于资金安全的担忧加剧有关。大家普遍意识到，在全球范围内，每当遭遇所谓的“黑天鹅事件”或是重大危机时，各国普遍采取的措施是大规模印钞，即量化宽松政策，以此来不断释放流动性。

对普通民众而言，这一政策最直接的影响便是手中的货币价值相对下降。在全球央行实施量化宽松之后，各类商品的价格普遍上涨，尽管经济状况并不理想，但物价和金融资产的价格却持续攀升。究其原因，无不在于市场流动性过剩。

在这种背景和认知下，人们对于资金保值增值的思考变得愈发迫切。为了实现资金的保值和增值，尤其是增值，投资理财成为了不可或缺的一环。许多人都在思考如何进行投资理财。在我国，普通人的投资理财渠道相对有限，最主要的途径无非是购房或股票投资。

然而，问题也随之而来。在当前的市场环境下，究竟应该选择购房还是投资股票呢？以下是我个人的看法。

若选择购房，首先假设你有足够的经济实力。作为投资，你所能获得的回报主要来自于房屋出租的租金和房价的上涨。根据目前的房价水平，全国住宅的净租金回报率大致在1-3%之间，其中2%以内的回报率较为普遍，而达到3%则需要具备相当好的投资眼光。实际上，这样的回报率并不如银行理财产品的收益，甚至难以跑赢通胀。如果购房的资金中包含借贷部分，那么租金收入将难以覆盖房贷成本。

接下来，让我们来分析一下未来房价上涨的可能性。房价的涨跌受到多种因素的影响，主要包括城市化进程、收入增长、住房供应以及货币信贷政策等。当然，还有其他一些因素，但这里主要提及这些关键因素。从供求关系来看，我国住房市场已基本实现供需平衡，过去因供不应求而导致的房价上涨动力已基本消失。我国城市化进程已从快速增长转向缓慢增长，这是城市化发展的规律，这一点我在之前的讨论中已阐述过，此处不再赘述。收入增长速度相对较慢，尤其是在经济增长面临上行压力的时期。至于货币与信贷政策，货币政策的制定权主要在央行，而信贷规模则由商业银行决定，这也是为什么即便货币政策宽松，贷款依然不易获得。实际上，当前我国的政策环境并不鼓励资金流入房地产市场。因此，无论货币政策和信贷政策是收紧还是宽松，房地产融资都将面临压力。

综上所述，房价上涨的动力几乎已经消失。

再来看看股市。在股市中盈利的原理其实并不复杂。在此，我所指的盈利是以投资的心态而非投机的心态来看待。购买股票，盈利主要来源于股息收入和股价上涨。A股市场中有许多股息率较高的股票，例如一些银行股、高速公路股等，持有这些公司多年，股息率可以高达5%以上，年化5%的收益率也算相当可观。

至于股价上涨，主要受估值水平和企业利润增长的影响。估值水平作为个人投资者难以掌控和预测，但我们可以知道，在流动性宽松的环境下，估值水平往往会提升，因此，不进行货币宽松的行为对股市上涨是有利的。至于企业利润的增长，我们也可以通过深入研究来实现。即使无法深入研究，也可以购买一些宽基指数基金，如ETF指数基金。只要股市整体上涨，这些指数基金也会相应上涨，除非你坚信国内股市将长期停留在3000点以下。

在此，我就先分享到这里。实际上，在购房与投资股票之间，我确实有自己的倾向，结论也相当明确。不过，我的分析仅供参考，并不构成具体的投资建议。