近期，我们观察到公众对于资金保值与增值的需求呈现出显著增长，前来咨询相关问题的群体也在不断扩大。这或许与疫情过后，大家对资金安全感的普遍下降有关。许多人意识到，每当世界遭遇所谓的“黑天鹅”事件或是重大危机时，世界各国普遍采取的措施是印钞票，即所谓的量化宽松政策，持续释放流动性。

对于普通民众而言，这一现象最直接的影响就是手中持有的货币相较于以往显得不再那么“值钱”。全球央行的大规模“放水”之后，我们发现各类商品的价格都在攀升，尽管经济状况并不理想，但物价和金融资产的价格却呈现出上涨趋势。归根结底，这是市场流动性过剩所致。

在这样的背景下，人们对资金保值增值的思考变得尤为迫切。为了实现资金的保值增值，尤其是增值，投资理财成为了不可或缺的手段。许多人都在思考如何着手？在我国，普通人可供选择的理财途径相对有限，其中最为关键的无非是购房或股票投资。

然而，这里便出现了难题。在当前的时点上，进行投资理财，究竟是选择买房还是投资股票？以下是我的一些个人观点。

若选择购房，我首先假设你有足够的资金。作为一项投资，你的收益将来自于出租所得的租金以及房价的上涨。根据目前的房价水平，全国住宅的净租金回报率大多在1-3%之间，普遍情况在2%以下，而达到3%则需具备极高的眼光。实际上，这样的回报率甚至不如银行理财产品，更别提跑赢通胀了。如果你购房时使用了贷款，那么租金收入将难以覆盖你的房贷成本。

接下来，让我们分析一下未来房价上涨的可能性。房价的走势受多种因素影响，主要包括城市化人口、收入增长、住房供应以及货币信贷政策。当然，还有其他一些因素，但这里我主要提及的是几个关键因素。从供求关系来看，全国住房市场已经基本实现供需平衡，过去因供不应求而推高房价的动力已经逐渐消失。中国的城市化进程已经从高速增长转向缓慢增长，这是城市化发展的规律，这一点我在之前的讨论中已经提及数据，此处不再赘述。收入的增长也相对缓慢，尤其是当经济增长面临上行压力时。至于货币与信贷政策，这两者实际上是分开的。货币政策由央行决定，而信贷力度则由商业银行决定，这也是为什么有时货币政策虽然宽松，但贷款却并不容易。实际上，当前国内的政策环境是限制资金流入房地产市场。因此，无论货币政策和信贷政策是收紧还是放宽，房地产融资都将保持紧张态势。

综上所述，房价上涨的动力几乎已经消失。

再来看看股市。在股市中盈利的逻辑并不复杂。这里所说的盈利是以投资的心态来考虑，而非投机。你投资一只股票，收益主要来自于股息收入和股价上涨。在我国A股市场，确实存在许多股息率较高的股票，例如一些银行股、高速公路股票等。持有这些公司多年，股息率可以高达5%以上，年化5%的收益率也算相当不错。

至于股价上涨，主要受估值水平和企业利润增长的影响。估值水平作为个人投资者难以控制和预测，但我们可以知道，在流动性宽松的时期，估值水平往往会提升，因此停止印钱的行为有利于股市上涨。至于企业利润的增长，我们还是可以通过深入研究来实现。如果不具备足够的研究能力，也可以考虑购买一些宽指数基金，也就是ETF指数基金。只要股市整体上涨，这些指数基金也会随之上涨，除非你认为国内股市将长期停留在3000点以下。

以上就是我的一些观点。实际上，在购房与投资股票之间，我个人确实有所偏好，结论也十分明确。但请记住，我的分析仅供参考，并不构成任何投资建议。