近期，我们明显观察到公众对于资金保值增值的渴求日益增强，咨询此类问题的人数也显著上升。这或许与疫情过后人们对资金安全的担忧加剧有关。许多人开始意识到，在全球范围内，一旦发生所谓的“黑天鹅事件”或是重大危机，各国普遍采用的应对策略就是通过印钞，即量化宽松政策，以此来不断释放流动性。

对于普通民众而言，这一现象的直接后果就是手中的货币相对于以往显得更加“贬值”。在全球央行大规模“放水”的背景下，我们发现商品和服务的价格普遍上涨，尽管经济状况并不理想，但物价和金融资产的价格却持续攀升。究其原因，不过是市场流动性过剩所导致的。

在这样的背景和认知下，大家对资金保值升值的关注自然无可厚非。为了实现资金的保值和增值，尤其是增值，投资理财成为不可或缺的一环。许多人都在思考如何进行投资理财？在我国，普通人的投资理财渠道相对有限，主要无外乎购房或股票投资。

然而，问题也随之而来。在当前这个时点，是选择购房还是投资股票？以下是我的一些看法。

首先，如果我们考虑购房，我必须假设你有能力购买。作为投资，你的收益主要来自于出租租金和房价的上涨。根据当前的市场情况，全国住宅的净租金回报率大约在1-3%之间，其中2%以下是比较常见的，而达到3%则需要非常敏锐的洞察力。实际上，这个回报率甚至不如银行理财产品，更不用说跑赢通胀了。如果购房资金中包含贷款部分，那么租金收入可能连偿还房贷的成本都无法覆盖。

接下来，让我们分析一下未来房价上涨的可能性。房价的涨跌主要受以下几个因素影响——城市化进程、收入增长、住房供应以及货币信贷政策。当然，还有其他一些因素，但我认为这些是主要的影响因素。从供求关系来看，我国住房市场整体上已经实现了供需平衡，过去由于供不应求导致的房价上涨动力已经基本消失。中国的城市化进程也经历了从快速增长到缓慢增长的变化，这是城市化的自然规律，这一点我在之前的分析中已经提及，这里不再赘述。收入的增长同样相对缓慢，尤其是在经济增长面临压力的时期。至于货币和信贷政策，这两者实际上是分开的，货币政策由央行决定，信贷力度则由商业银行决定。这就是为什么有时即使货币政策宽松，贷款依然难以获得。实际上，当前的政策环境是抑制资金流入房地产市场。因此，不论货币和信贷政策是紧缩还是宽松，房地产融资都将保持紧缩态势。

综上所述，房价上涨的动力几乎已经不复存在。

再来看看股市。在股市中盈利的逻辑并不复杂。我这里所说的盈利是指以投资的心态，而非投机的心态。你购买一只股票，盈利主要来源于股息收入和股价的上涨。在A股市场中，实际上存在着许多股息率较高的股票，例如一些银行股、高速公路股票等。持有这些公司多年，股息率甚至可以达到5%以上，年化5%的收益率可以说相当不错。

至于股价的上涨，主要受估值水平和企业利润增长的影响。估值水平作为个人投资者难以掌控和预测，但我们知道在流动性宽松的时期，估值水平往往会上升，因此，不印钱的行为对股市上涨是有利的。至于企业利润的增长，我们可以通过深入研究来实现。即使不做深入研究，也可以购买一些宽指数基金，即ETF指数基金。只要股市整体上涨，这些指数基金也会随之上涨，除非你认为国内股市将永远停留在3000点以下。

以上就是我的一些观点。实际上，在购房和投资股票之间，我确实有自己的倾向，结论也相当明确。不过，我的分析仅供参考，并不构成投资建议。