近期,我们观察到公众对于资金保值和增值的需求日益增强,咨询此类问题的人数也在显著上升。这种现象或许可以归因于疫情过后,人们对于资金安全感的降低。许多人发现,在全球范围内,一旦遭遇所谓的“黑天鹅事件”或是重大危机,世界各国通常会采取的常规措施便是增发货币,这在专业术语中被称为量化宽松,即不断地释放流动性。
对于普通民众而言,这一政策直接的影响便是手中的货币相较于以往显得“缩水”了。在全球央行实施“放水”政策后,我们发现商品和服务价格普遍上涨,尽管经济状况并不理想,但物价和金融资产的价格却逆势攀升。究其原因,无非是市场上货币供应过剩所致。
在这样的背景和认识下,人们对于手中资金保值升值的思考变得尤为迫切。要想实现资金的保值和增值,尤其是增值,投资理财成为了不可或缺的手段。许多人都在思考如何操作?在我国,普通人的投资理财渠道相对有限,最为关键的莫过于购房或股票投资。
然而,问题随之而来。在当前的时间节点,面对投资理财的选择,是购房还是股票投资?我将分享一下我的个人观点。
首先,假设你有能力购买房产。作为一项投资,房产收益主要来源于租金收入和房价的增值。根据当前的市场行情,全国住宅的净租金回报率大约在1-3%之间,其中2%以下是比较常见的,而达到3%则意味着你需要具备相当敏锐的投资眼光。实际上,这个回报率在很多情况下都不及银行理财产品的收益,甚至跑不赢通胀。若购房时使用了贷款,那么租金收入往往难以覆盖贷款的成本。
接下来,我们来分析一下未来房价上涨的可能性。房价的走势受多种因素影响,主要包括城市化进程、收入增长、住房供应以及货币信贷政策。当然,还有其他一些影响因素,但以下提到的这些因素是主要考虑点。从供需关系来看,全国住房市场基本实现了供需平衡,过去由于供不应求导致的房价上涨动力已基本消失。中国的城市化进程已从快速增长转向缓慢增长,这是城市化发展的规律,这一点我在之前的讨论中已经提及,此处不再赘述。收入增长也相对缓慢,尤其是在经济增长面临上行压力的背景下。至于货币与信贷政策,这两者是分开的,货币政策由央行决定,信贷力度则由商业银行决定,这也是为什么货币政策虽然宽松,但贷款仍然不易获得。实际上,我国当前的政策环境并不鼓励资金流入房地产市场。因此,无论货币和信贷政策是收紧还是宽松,房地产融资都将面临收紧的趋势。
综上所述,房价上涨的动力几乎已经不复存在。
再来看看股市。在股市中盈利的逻辑并不复杂。这里所说的盈利,是指以投资的心态而非投机的心态来赚钱。投资者购买股票,盈利主要来源于股息收入和股价上涨。在我国A股市场,其实存在不少股息率较高的股票,例如一些银行股、高速公路股票等,持有这些公司多年,其股息率可以达到5%以上,这一年化收益率已相当可观。
至于股价上涨,主要受到估值水平和企业利润增长的影响。估值水平作为个人投资者难以掌控和预测,但我们可以知道,在流动性宽松的环境中,估值水平往往会上升,因此,央行停止印钱的行为对股市上涨是有利的。至于企业利润的增长,我们可以通过深入研究来实现。即使研究有限,我们也可以购买一些宽指数基金,如ETF指数基金。只要股市整体上涨,这些指数基金也会随之上涨,除非你认为国内股市将长期低迷在3000点以下。
以上就是我的一些看法。实际上,在购房与投资股票之间,我个人确实有所倾向,结论也相当明确。不过,我的分析仅供参考,并不构成具体的投资建议。